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但荷兰养老金改革触发了政府债券需求的结构性下降，预计规模约为1000亿欧元。其中很大一部分可能要到2027年才会发生，但在2026年，我们预计荷兰养老金基金的净卖出额约为300亿欧元。因此，2026年的总需求将减少约100亿欧元。话虽如此，养老金基金在增加政府债券购买方面可以相当灵活，但这当然需要与其他资产类别相比具有吸引力的收益率。

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此前披露的规模数据显示，截止2025年末，华夏基金全部公募管理规模22797.8亿元，增长率27.5%；非货管理规模15683.61亿元，增长率26.65%；ETF规模9573亿元，增长率45.36%。